اقتصاد
کلید امید در پرند؛ ۱۵۱۲ خانواده مسکن ملی خانهدار شدند
با حضور مسئولان کشوری و استانی، ۱۵۱۲ واحد مسکونی در قالب نهضت ملی مسکن طی مراسمی در شهر…
تست دو
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و با استفاده از طراحان گرافیک است. چاپگرها و متون بلکه…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و با استفاده از طراحان گرافیک است. چاپگرها و متون بلکه…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و با استفاده از طراحان گرافیک است. چاپگرها و متون بلکه…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و با استفاده از طراحان گرافیک است. چاپگرها و متون بلکه…







لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و با استفاده از طراحان گرافیک است. چاپگرها و متون بلکه…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و…
لورم ایپسوم متن ساختگی با تولید سادگی نامفهوم از صنعت چاپ و…
مرور تازهترین تحلیلها و اخبار این حوزه
دسترسی سریع به بانک گزارشها، مقالات و یادداشتها بر اساس سال، ماه و سرویس خبری
اقتصاد
با حضور مسئولان کشوری و استانی، ۱۵۱۲ واحد مسکونی در قالب نهضت ملی مسکن طی مراسمی در شهر…
فرهنگ و هنر
نمایش «خدا نخواست» به نویسندگی و کارگردانی مهدی کاسهساز از اول مهر ۱۴۰۵ در تماشاخانه هیلاج روی صحنه…
اقتصاد
وزیر نفت در تشریح برنامههای عبور از زمستان از جبران بخشی از کسری گاز و انجام اقدامات گسترده…
فرهنگ و هنر
گروه تنبورنوازان «نسل خلیل» به سرپرستی هژیر مهرافروز با همراهی گروه پرفورمنس «جریان» و اجرای قطعات متنوع، شب…
اقتصاد
هفتمین نشست عالیرتبه گفتگوی انرژی اوپک و هند در دهلینو برگزار شد و مقامات ارشد بر سر ثبات…
فرهنگ و هنر
جشنواره فیلم رم از سوزان ساراندون به خاطر سالها حفظ استقلال هنری از سیستم هالیوود و کارنامه پربارش…
اقتصاد
به دنبال لغو پروازهای شرکت ماهان به مسقط، وضعیت عرضه بلیت و فعالیت سایر ایرلاینها در مسیر ایران…
فرهنگ و هنر
تام کروز در رویداد بفتا در لندن طی سخنرانی پرشوری از اصالت هنر انسانی و تجربه جمعی سینما…
اقتصاد
بازار طلا و سکه در روز سهشنبه ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ نوسانات مهمی را تجربه کرد و سکه طرح…
فرهنگ و هنر
اسامی هفت مستند کوتاه راه یافته به بخش مسابقه سیوهشتمین جشنواره بینالمللی فیلمهای کودکان و نوجوانان اعلام شد…
اقتصاد
معاون سازمان توسعه تجارت در نشست خبری اخیر خود از توسعه مسیرهای ریلی و دریایی برای استمرار تجارت…
فرهنگ و هنر
پرونده بیستوپجمین مسابقه مطبوعاتی انجمن منتقدان، نویسندگان و پژوهشگران خانه تئاتر با معرفی برگزیدگان در سالن جلیل شهناز…
شماره همراه خود را جهت دریافت کد ورود وارد نمایید
09xxxxxxxxx · عضو سامانه دیدهبان
برای مشاهده دیدگاهها وارد حساب خود شوید.
هنوز مطلبی را نشان نکردهاید.
به گزارش عصر آنلاین، ظهور ابزارهای نوین مالی همواره با پرسشهای جدی در خصوص کارایی، ریسکها و نحوه تأثیرگذاری آنها بر متغیرهای کلان اقتصادی همراه است. در همین راستا، راهاندازی صندوقهای درآمد ثابت ارزی به عنوان راهکاری برای جذب نقدینگی خفته و هدایت داراییهای راکد به سمت پروژههای مولد، چشمانداز تازهای را پیش روی بازار سرمایه گشوده است. با این حال، موفقیت این ابزار بیش از هر چیز در گروی پایداری مقررات و اطمینان خاطر سرمایهگذاران از بازگشت دقیق داراییهاست.
سید رضا راستیالحسینی، کارشناس پولی و بانکی، در این زمینه معتقد است: «صندوقهای درآمد ثابت ارزی ابزارهای نوینی هستند که تحت نظارت مشترک سازمان بورس و اوراق بهادار و بانک مرکزی با هدف جذب ارزهای غیرمولد، اسکناسها و حوالههای ارزی راهاندازی میشوند. تمامی فرآیندهای صدور و ابطال واحدهای این صندوقها به صورت ارزی انجام میگیرد و هیچگونه تبدیل اجباری به ریال در مراحل عملیاتی آن وجود ندارد.»
وی میافزاید: «بر اساس ضوابط تعیینشده، ارزش هر واحد سرمایهگذاری ۱۰ دلار، حداقل ورود ۱۰۰ دلار و سقف تملک برای هر شخص حقیقی یا حقوقی حداکثر ۵ درصد از کل ارزش صندوق است. منابع این صندوقها صرفاً در ابزارهای بدهی ارزی، اوراق مرابحه ارزی پروژههای صادراتمحور و سپردههای ارزی نزد شبکه بانکی سرمایهگذاری میشود.»
این کارشناس اقتصادی درباره چالشهای اجرایی طرح تصریح میکند: «بزرگترین چالش این ابزار، چگونگی تحقق نرخ سودهای مطرحشده در حدود ۸ تا ۱۲ درصد ارزی است. در شرایط تحریمی و عدم دسترسی به بازارهای مالی بینالمللی، چنین نرخهایی در مقایسه با استاندارد جهانی سودهای ارزی، بسیار بالا ارزیابی میشود.»
او همچنین اضافه میکند: «این چالش میتواند ناشی از ریسک اعتباری طرحهای زیرساختی، ریسک نکول ناشی از عدم تحقق درآمدهای ارزی شرکتهای صادراتمحور و ریسک عدم ایفای تعهدات ارزی در زمان ابطال واحدها باشد. در صورت بروز هرگونه ناترازی مالی، احتمال فشار بر منابع بانک مرکزی برای تضمین اصل و سود یا تغییر اجباری نحوه تسویه از ارزی به ریالی وجود خواهد داشت.»
راستیالحسینی در پاسخ به این پرسش که آیا موفقیت صندوقهای طلا میتواند به این ابزار کمک کند، پاسخ داد: «اگرچه تجربه صندوقهای طلا و کالایی به دلیل شفافیت در قیمتگذاری و نقدشوندگی بالا موفق بوده است، اما ترمیم حافظه تاریخی سرمایهگذاران درباره داراییهای ارزی مستلزم اثبات پایداری مقررات است.»
وی تاکید کرد: «در دورههای گذشته، مداخلههای دستوری و تغییر نحوه تسویه سپردههای ارزی بانکی از اسکناس به ریال، بیاعتمادی عمیقی ایجاد کرده است. بنابراین، صرفِ شبیهسازی ساختار صندوقهای کالایی کافی نیست؛ بلکه تضمین حقوقی کامل و ایفای تعهدات به صورت ارز فیزیکی در زمان ابطال، تعیینکننده اصلی میزان استقبال عمومی خواهد بود.»
این تحلیلگر پولی درباره اثرگذاری بر سایر بازارها گفت: «ورود این ابزار میتواند منجر به جابهجایی و تغییر ترکیب داراییها در بازار سرمایه شود. در صورت جلب اعتماد عمومی، بخشی از منابع صندوقهای درآمد ثابت ریالی به دلیل وجود تورم و ریسک کاهش ارزش پول ملی، به سمت صندوقهای ارزی حرکت خواهد کرد که این امر فشار بر نرخ بهره ریالی را افزایش میدهد.»
وی در خصوص بازار سهام و ارز افزود: «بر روی بازار سهام، اثر دوگانهای متصور است؛ از یکسو رقابت برای جذب نقدینگی میتواند بازار سهام را در کوتاهمدت دچار کمبود تقاضا کند، اما از سوی دیگر، تأمین مالی پروژههای صادراتمحور پتروشیمی و معدنی از طریق این صندوقها، پایداری عملیاتی شرکتهای بورسی را در بلندمدت بهبود میبخشد. همچنین صندوقهای طلا و نقره به عنوان رقیب مستقیم، بخشی از سهم خود را در مدیریت پوشش ریسک به این ابزار جدید واگذار خواهند کرد.»
راستیالحسینی در پایان درباره نوسانات نرخ ارز خاطرنشان کرد: «تأثیر این ابزار بر بازار ارز مشروط و دارای تیغ دوکاره است. در سناریوی مثبت، چنانچه این صندوقها موفق به جلب اعتماد دارندگان ارزهای خانگی ــ برآورد بیش از ۲۰ میلیارد دلار اسکناس راکد ــ شوند و بازدهی واقعی ارزی محقق گردد، تقاضای احتیاطی برای خرید اسکناس فیزیکی تضعیف شده و داراییهای بلوکهشده به چرخه مولد تزریق میشوند که پیامد مستقیم آن فروکش التهاب مقطعی در بازار آزاد خواهد بود. اما در نقطه مقابل، اگر اعتماد کافی جلب نشود یا ابهامی در تسویه ارزی پدید آید، تقاضای ایجادشده برای ورود به صندوق میتواند از محل ریال به بازار غیررسمی سرریز کند؛ بدین صورت که افراد برای بهرهمندی از سود دلاری، ریال خود را در بازار آزاد به دلار تبدیل کنند تا وارد صندوق شوند. در این حالت، نهتنها التهاب کاهش نمییابد، بلکه خود صندوق به پیشران تقاضای نقدی در بازار آزاد و انباشت تعهدات پرریسک ارزی بدل خواهد شد.»
گروهی از نویسندگان
به گزارش عصر آنلاین به نقل از وزارت اقتصاد، مرتضی زمانیان، معاون سیاستگذاری اقتصادی وزارت امور اقتصادی و دارایی گفت: صندوقهای سرمایهگذاری ارزی علاوه بر حفظ پسانداز ارزی اشخاص حقیقی و حقوقی، منابع ارزی مورد نیاز برخی شرکتهای تولیدی داخلی را نیز تأمین میکنند و از این طریق، داراییهای ارزی افراد در مسیر تقویت تولید و سرمایهگذاری قرار میگیرد.
زمانیان با اشاره به برخی نگرانیها درباره آثار صندوقهای سرمایهگذاری ارزی بر پول ملی اظهار کرد: برخلاف این نگاه که ایجاد چنین سازوکاری میتواند به تضعیف پول ملی منجر شود، صندوقهای سرمایهگذاری ارزی میتوانند در جهت تقویت تولید داخل و حمایت از پول ملی عمل کنند.
وی افزود: بسیاری از پروژههای کشور برای تحقق و رسیدن به مرحله بهرهبرداری، به منابع ارزی نیاز دارند؛ چراکه فناوری، برخی قطعات و تجهیزات یا مواد اولیه مورد نیاز آنها وارداتی است. بنابراین نمیتوان صرفاً با اتکا به نقدینگی شبکه بانکی، همه این پروژهها را اجرا و به مرحله بهرهبرداری رساند و در این میان، منابع ارزی مورد نیاز است.
زمانیان ادامه داد: در حالت عادی، تقاضای ارزی این پروژهها باید از شبکه رسمی و مبادلات ارزی بانک مرکزی تأمین شود که این موضوع میتواند فشار بیشتری بر منابع ارزی کشور وارد کرده و تقاضای ارز را افزایش دهد.
معاون وزیر اقتصاد با اشاره به وجود منابع ارزی نزد اشخاص حقیقی و حقوقی گفت: بسیاری از افراد ممکن است در طول زمان ارزهایی را از شبکه صرافی خریداری کرده و در منزل نگهداری کنند. در مورد شرکتها نیز ممکن است منابع ارزی مختلفی در حسابها یا به صورت ذخیره نگهداری شود.
وی تأکید کرد: باید شرایطی فراهم شود که این منابع ارزی، به جای اینکه صرفاً نقش پسانداز برای افراد داشته باشند، بتوانند در فرآیند تولید و سرمایهگذاری و در پروژههایی که نیازمند منابع ارزی هستند، مورد استفاده قرار گیرند.
زمانیان تصریح کرد: با این روش، برای انجام سرمایهگذاریها به جای ایجاد فشار بیشتر بر بازار ارز، از منابع ارزی موجود و دستنخورده استفاده میشود و همزمان این منابع به سمت تقویت جریان تولید و سرمایهگذاری در کشور هدایت خواهد شد.
وی افزود: تقویت جریان سرمایهگذاری به معنای افزایش تولید و اشتغال است و مجموعه این عوامل میتواند در نهایت به تقویت پول ملی منجر شود.
معاون راهبری و سیاستگذاری اقتصادی وزیر امور اقتصادی و دارایی خاطرنشان کرد: بنابراین ایجاد صندوقهای سرمایهگذاری ارزی، به خودی خود به معنای تضعیف پول ملی یا تلاش برای عبور از آن نیست؛ بلکه هدف، استفاده از داراییهای ارزی موجود در جهت تأمین مالی تولید، سرمایهگذاری و افزایش ظرفیتهای اقتصادی کشور است.
گروهی از نویسندگان
جهت ارسال نظرات، مشارکت در گفتگو و تعامل با نویسندگان، لطفاً وارد شوید یا عضو شوید.
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است.
دیدگاهها و نظرات کاربران
بدون دیدگاهبرای ثبت دیدگاه باید وارد حساب کاربری خود شوید
جهت ارسال نظرات، مشارکت در گفتگو و تعامل با نویسندگان، لطفاً وارد شوید یا عضو شوید.
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است.